Changement inattendu de politique monétaire
Grande émotion sur les marchés cette semaine : deux jours après avoir dit que rien ne justifiait un changement de politique monétaire, la banque centrale US annonce par la bouche de son gouverneur, Mr. Powell, que les conditions sont réunies pour que la Fed commence à baisser ses taux au début de 2024. Et personne, mais vraiment personne ne s’attendait à ce coup-là. Et du coup, hausse des obligations et des actions aux USA et un peu partout dans le monde, baisse du dollar, hausse de l’or et du pétrole…. parce que tout le monde sait, bien sûr, qu’une baisse des taux est bonne pour les marchés financiers et que donc, quand les taux baissent aux USA, il faut acheter partout, et surtout, cesser de réfléchir parce qu’il n’y en aura pas assez pour tout le monde. Et cesser de réfléchir est ce que le boursier de base fait le mieux et surtout le plus naturellement. Arrêter de penser lui vient assez facilement. Mais personne ne m’a jamais convaincu du mérite qu’il y avait à cesser de penser et cette soudaine volte face de la Fed m’amène à soumettre les quelques idées suivantes à la sagacité des lecteurs de l’IDL. Une longue expérience historique me permet de dire que ce que vient de faire la banque centrale US est complètement antinomique avec tout ce que je crois savoir de la façon dont ces institutions sont gérées en temps normal. Que le lecteur veuille bien considérer mon premier graphique.
Les raisons derrière ce changement
Deux jours après avoir annoncé que rien ne justifiait un changement de politique monétaire, la banque centrale américaine a changé de cap en annonçant une possible baisse de ses taux au début de 2024. Cette décision inattendue a eu des répercussions sur les marchés financiers avec une hausse des obligations et des actions aux États-Unis et dans le monde entier, une baisse du dollar, et une hausse de l’or et du pétrole. Les investisseurs et les analystes cherchent désormais à comprendre les raisons derrière ce revirement soudain. Certains experts soulignent que cette décision va à l’encontre de la façon habituelle de gérer les institutions monétaires en temps normal. Ils évoquent notamment la situation de quasi-plein emploi aux États-Unis et la possible relance de l’inflation suite à cette baisse des taux.
Conséquences politiques et économiques
La question qui préoccupe désormais les observateurs est de comprendre les raisons derrière ce changement de cap de la Fed. Certains avancent des explications d’ordre politique, notamment en lien avec la prochaine élection présidentielle américaine. Selon ces théories, la Fed chercherait à soutenir l’économie afin d’éviter un ralentissement économique potentiel et ainsi favoriser la réélection du président en place. D’autres analystes mettent en avant des raisons économiques, comme la situation financière critique des États-Unis, avec un déficit budgétaire important et une possible explosion du service de la dette. Quelles que soient les raisons, cette décision imprévue risque de chambouler les marchés financiers et l’économie mondiale dans les mois à venir.
Pour aller plus loin:
- https://institutdeslibertes.org/etats-unis-la-dislocation-financiere-a-commence/
- https://www.boursorama.com/bourse/actualites/wall-street-prolonge-son-rallye-et-termine-en-hausse-422e03c1f588c5ab8d8a6d9046779e19
- https://bourse.fortuneo.fr/actualites/le-dollar-resiste-malgre-l-emballement-du-marche-sur-les-baisses-de-taux-6326969
- https://www.capital.fr/entreprises-marches/erreur-de-communication-du-president-de-la-fed-1489143
- https://www.zonebourse.com/cours/indice/S-P-500-4985/actualite/Les-perspectives-des-banques-centrales-font-grimper-Wall-Street-avant-la-cloche-l-Asie-est-en-bais-45589244/
